壹石通3Q毛利率环比提升 逐步迎盈利拐点，投资者需关注的点有哪些？

壹石通(688733)：3Q毛利率环比提升明显 或逐步迎盈利拐点

壹石通公布3Q23业绩，同比营收-23.49%，归母净利润-86.78%，扣非净利润-110.91%。其中，3Q23营收同比-18.11%，环比+19.52%。3Q23毛利率环比+7.08ppt，或逐步迎盈利拐点。1-3Q23期间，公司锂电池涂覆材料的需求出现阶段性下降，致使公司主要产品勃姆石出货量减少，同时公司对部分客户价格进行了灵活下调，公司营业收入承压，同比-23.49%。公司坚持创新驱动，对新技术、新产品、新工艺等持续加大研发投入，1-3Q研发费用同比增加72%。考虑到勃姆石阶段性量价承压，我们下调2023/24年净利润预测38%/43%至0.79/1.32亿元。维持跑赢行业评级，下调目标价13%至28.00元。

发展趋势：

3Q23营收同比降幅收窄，环比+19.52%。我们预计，2023年全年勃姆石出货量约为2.5万吨，同比去年基本持平，但受价格下调影响，勃姆石业务营收同比-16%。向前看，量方面，我们认为随着下游去库接近尾声，以及竞争缓和、份额提升，2024年公司勃姆石出货有望恢复增长；价方面，考虑到当前公司报价已接近同行成本线，价格进一步下探的空间较小，我们认为2024年勃姆石价格有望企稳。

风险：

勃姆石涂覆渗透率提升不及预期，行业竞争加剧，新品开拓不及预期。

以上是本次券商研究报告的看点，供您参考。

看投资段子，轻松一下：壹石通说要迎接盈利拐点，不知道是不是要借着勃姆石摸黑过河呢？和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。