兴发集团：新材料业务崛起，磷化工行业回暖，看好未来增长潜力！

兴发集团(600141)看点：

1.草甘膦、黄磷、磷肥等周期产品三季度市场行情有所回暖，导致公司业绩环比提升；秋肥旺季带动磷肥、磷矿石需求与价格同环比提升，黄磷库存低位，需求回暖，价格环比上升。

2.有机硅需求疲软，价格同比环比继续下滑，公司有机硅业务目前处于亏损状态。

3.公司新材料业务维持健康发展态势，贡献公司前三季度主要利润，未来将致力于磷基、硅基、硫基以及微电子材料等新材料业务，加快向科技型绿色化工新材料企业转型升级。

4.公司产业链和技术优势领先，转型升级之路逐步铺开，新材料业务板块利润占比逐步提升。

投资分析意见：

考虑到公司新材料业务的发展潜力和优势，以及磷化工行业的回暖，我们维持公司2023-2025 年归母净利润预测为14.20、17.65、21.95 亿元，对应的EPS 为1.28、1.59、1.97 元，对应当前PE 为15X、12X、10X，维持增持评级。

风险提示：

1.磷矿石、有机硅、草甘膦、黄磷、磷肥、二甲基亚砜等产品价格继续大跌；

2.电子化学品等新项目投产低于预期；

3.安监环保检查带来的短期停工。

看投资段子，轻松一下：兴发集团：新材料业务发展潜力大，磷化工行业回暖，投资者喜提“磷”卡。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。